来源：聪明投资者
“正是因为疫情对资本市场的影响，世界性的所有国家都在向资本市场里面注入巨大的流动性，一旦大家恐慌平稳以后，大水漫灌就变成水漫金山了。”
“在变化当中去找这样一些硬资产投资，当大水漫灌来的时候，首先，在注水的过程中，这些公司不一定有跌的可能性，当大水漫灌的时候，它会浮在那，当水漫金山的时候，它会达到山顶。”
“关于5G好多朋友关心的是硬件和软件，但是我们当时考虑的是展望未来，认为在线教育、在线医疗、在线办公可能是5G的真正受益者，所以我们提前做了一些的布局，只是疫情让这种情况得到了更加快速的推进。”
“中国过去一年能够产7亿头猪，现在2.4亿头，这么大的缺口给谁了？给到了有准备的养猪行业龙头企业，明后年他们的市占率很可能从1.8%到15%，甚至20%的市占率水平，对这样的公司来说，它就是巨大的历史性机会。”
“危机对很多行业有影响，但是它会让行业的集中度提高。比方说这次受疫情影响最重的两个行业，一个是餐饮业。疫情期间大家都没法出去吃饭了，好多中小企业要倒闭，但是在香港上市的餐饮业龙头企业并没有跌太多，跌了15%左右，市场稍微好一点，又涨起来了。”
“在美国上市的中国酒店行业的龙头企业也是跌了百分之十几，基本上非常硬。市场给的解读信息是，疫情以后他们的市占率会更高，盈利能力会更强。”
“很多朋友很担心制造业迁出中国，其实我们都是危中有机，如果你是个企业家，你是个美国人或者欧洲人，你想把你的生产线迁到，比如说东南亚或者说其他的地方。当你突然发现中国用两个月时间就把疫情控制住了，其他的地区还遥遥无期，你到底迁还是不迁？
如果是一个理性的人，除非是考虑发生战争等，你会把生产线还是留在中国，包括中国还有这么大市场。”
“我们可以看美国长达几百年的历史，真正能够穿越变化的主要是化妆品、医药品、软饮料、烟草、食品加工、特殊化学品、包括计算机软件、蒸馏酒（白酒），包括教育行业。”
以上，是东方港湾董事长但斌在高山大学举办的线上活动中，发表的最新精彩观点。
疫情之下，很多国家开始出台放水政策，但斌认为，一旦人们对疫情的恐慌情绪平稳，大水漫灌就变成水漫金山了。
在演讲中，他谈到了自己看好的在线医疗、在线教育、在线办公、电动车、电商等行业，问答环节，他还分享了他认为疫情下虽然会受到影响，但中长期依然看好的行业。
聪明投资者整理了演讲和问答全文，分享给大家。
疫情就像台风刮过时的恐慌
是一次非常好的投资机会
非常高兴能够参与这个活动。
现在整个世界，在投资人看来出现了颠覆性的变化。
首先，这种疫情是年一次，上一次可能大概是黑死病，年以后可能才能再发生一次类似今天的情况。
大概率我们预期的每个人该怎么生活还是怎么生活，不会有特别的变化，除非这次疫情衍生出战争，或者一些更极端的事情。
但是在现有格局背景下，我不太相信会有战争出现，所以我个人的判断是疫情以后舞照跳、马照跑，不会有特别大的颠覆性改观。
现在很多人很担心，也就是基于这种判断。我回到当下的情况，当下我认为疫情在人类的历史上是短暂的冲击。
我们回顾年前黑死病发生的时候，怎么治疗？怎么防范？我们都三不知，像维也纳可能死了2/3人口，伦敦可能死了1/3的人口。
但是，就算是这么严重的黑死病，也都没有妨碍英国成为强国，伦敦成为全世界最重要的城市，而且黑死病两年以后都控制住了。
疫情应该说很快会控制住，中国两个月以内，包括世界也不会有太大的问题。因为年以后的今天，我们的防御手段、防御方式等等都有一个很好的处理。这次疫情就像，台风刮过的时候人们的恐慌一样。
对于投资来说，是非常好的一个投资的机会，恰恰因为它是百年一遇的，可能我们的孩子都不一定能碰到，我们的孙子能不能碰到我不知道了。
一旦恐慌平稳
大水漫灌就变成水漫金山了
它既然是年才来一次的危机，但它又像台风一样刮几个月就过去了，但在这个过程当中又让人非常恐惧，包括国家也是如此。
为了防止疫情对经济的冲击，向资本市场里面注入了大量的流动性。而且这个数字甚至是天文数字，不像年中国投了4万亿，中国的4万亿下去受益的主要是房地产。
像深圳后海这一带的房子，年也就2万左右，现在涨到了10万、20万。
美国一般的老百姓也没受益，大概就是12年增长50%多的财富，真正受益者的收益率大概是5倍、6倍的。
我刚才听几位嘉宾对疫情以后悲观，觉得资本市场股票不行了，但是恰恰相反，正是因为疫情对资本市场的影响，世界所有国家都在向资本市场里面注入巨大的流动性，一旦大家恐慌平稳以后，大水漫灌就变成水漫金山了。
可以很确定的是，疫情以后的资本市场的变化，可能会超出年之后资本市场的情况，在国内的资本市场里面，我们已经看到了这个情况，这几天优质的蓝筹股在创历史新高。
美股当中也是如此，比如现在我们正在用的这家公司zoom，今年涨了很多，上周五尾市突然说Facebook也要做视频会议系统，所以从涨到跌。正常情况下，它是一个受益者，涨得非常多，包括像亚马逊这样的公司都涨得非常好。
从资本市场的方向，特别是在主要市场里，水漫金山可能会成为未来一年、三年、五年，甚至更长时间的变化趋势。
疫情会促进在线医疗、在线教育、在线办公
我们提前做了一些布局
因为我主要还是做二级市场的投资，对于我们作为投资人来说，在这种情况下，先做一个主要的判断，就是这个世界大概率不会发生极端像战争之类的情况。
疫情的冲击又是短暂的，大概率就像SARS以后，像黑死病之后，人类该怎么样还是怎么样。
因为人类还要生活千秋万代，可能过一两年，这个事情就没有人记起了。除非翻阅历史文献，就像黑死病一样。人类还会正常的生活和工作。
当然，它会促进经济中某些结构性的变化，包括大家可能都认同的在线医疗、在线教育、在线办公，这次疫情会对这些方面有推动。
实际上，我们更早的时候就在相关领域有过一些布局，但是当时主要的布局，是考虑到5g时代的到来。我们认为3G到4G是推动电商和游戏从PC端到手游，包括抖音等商业模式的出现。
关于5G好多朋友关心的是硬件和软件，但是我们当时考虑的是展望未来，认为在线教育、在线医疗、在线办公可能是5G的真正受益者，所以我们提前做了一些的布局，只是疫情让这种情况得到了更加快速的推进。
展望未来，一些非常确定的变化，可能会改变经济结构中的一些要素，包括我们非常看好的电动汽车的龙头企业。
假设无人驾驶会成为，未来改变人类社会生活的一个很重要的出行方式，我们知道最近有一家龙头企业，说要向市场推出万辆无人驾驶的出租车。
如果世界真的有这个变化，假设我去北京用APP点一下这个公司，给我派来一辆车，我坐这个车到了机场，飞到北京，我再点一下这个公司的APP，它又派了一辆车送我到酒店，这样的商业模式一旦成立，那全世界的变化就会非常大。
展望长期的变化和商业模式，像苹果主导很多产业链一样，会有一个很大的改变。对现在来说，我们更想推动未来长远能受益的行业和公司。
另外，有一件事对我也还是非常有触动的。从 开始到疫情，发生了很多在资本市场看来都是不太可能发生的事情。
包括油价跌成负的，做投资从来没想过会出现这种情况。所以对风险，包括很多对未来的考量确实是非常有意思的。
因为这次疫情，大家可能以前从来没想过的、只有在战争时期可能会发生的事情，突然发生了，我估计这种心理可能会对人有一定长远的影响。
问答环节
餐饮酒店龙头股没怎么跌
不用担心制造业迁出中国
问：哪些行业是受到疫情影响，但接下来还是看好的？
但斌：首先，疫情直接影响了一些行业，包括生产口罩、呼吸机这些涨了很多，但疫情控制以后可能产能过剩了。
但是有些行业是长期受益的，比方说视频会议系统，还有在线医疗，实际上在线医疗的两家公司在香港涨得非常好，名字我不说了，一直在涨，沿着45度斜率一直在涨。
还有云游戏，因为受到疫情的影响，宅在家的人越来越多了，游戏的钱赚得都不好意思了，云游戏、游戏这一块肯定也是受益的。
还有，危机对很多行业有影响，但是它会让行业的集中度提高。
比方说这次受疫情影响最重的两个行业，一个是餐饮业。疫情期间大家都出去不吃饭了，好多中小企业要倒闭，但是在香港上市的餐饮业龙头企业并没有跌太多，跌了15%左右，市场稍微好一点的又涨起来了。
还有酒店行业受疫情的影响也是最严重的，但是在美国上市的中国酒店行业的龙头企业也是跌了百分之十几，基本上非常硬。
市场给的解读信息是，疫情以后他们的市占率会更高，盈利能力会更强。
另外，危中有机。比如说，从年开始到现在，养殖行业发生了非洲猪瘟，对猪的影响比对人的影响要大，非洲猪瘟病毒致死率是90%~%。而且这个病毒清除相对来说比较难。
像武汉用了两三个月时间清零了，虽然新冠肺炎病毒在空气当中可能存活两三个小时，在条件吻合的情况下，大概可以存活三天。
但是非洲猪瘟病毒如果条件合适，可以持续半年以上。所以东北一刮大风，很多猪场又染病了，它的传染性而且还是比较强的，所以像有的地区，猪的死亡率接近百分之七八十。
中国过去一年能够产7亿头猪，现在2.4亿头，这么大的缺口给谁了？
给到了有准备的养猪行业龙头企业，明后年他们的市占率很可能从1.8%到15%，甚至20%的市占率水平，对这样的公司来说，它就是巨大的历史性机会。
很多朋友很担心制造业迁出中国，其实我们都是危中有机，我们用两个月时间把疫情控制住，如果你是个企业家，你是个美国人或者欧洲人，你想把你的生产线迁到，比如说东南亚或者说其他的地方，
当你发现中国用两个月时间就把疫情控制住了，其他的地区还遥遥无期，你到底迁还是不迁？如果一个理性的人，除非是考虑发生战争等，你会把生产线还会留在中国，包括中国还有这么大市场。
如果长远的判断是稳定，对于很多行业来说，他的选择就不一样了。在这个市场发生一些极端的、百年一遇的变化之后，如果你能够倾听市场的声音，找出市场当中，真正能从危机当中获益的企业去投资，结果就会非常不一样。
另外，还有一个是寻找硬资产，就是能够穿越这个时间、应对各类危机。在几百年的人类历史当中，到底哪些资产是能够穿越变化的，应对这些危机的？
当然，中国资本市场的历史比较短，但我们可以看美国上百年的历史，像真正能够穿越这些变化的主要是化妆品、医药品、软饮料、烟草、食品加工、特殊化学品、包括计算机软件、蒸馏酒（白酒），包括教育行业。
如果你能够在变化当中去找这样一些硬资产投资，当大水漫灌来的时候，首先，在注水的过程中，这些公司不一定有跌的可能性，当大水漫灌的时候，它会浮在那，当水漫金山的时候，它会达到山顶。
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